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Malakoff Humanis réalise avec succès une émission inaugurale de dette subordonnée remboursable de 750 millions d’euros
Le groupe Malakoff Humanis annonce le placement auprès d’investisseurs institutionnels d’obligations subordonnées émises par Malakoff Humanis Prévoyance, pour un montant de 750 millions d’euros, avec une date de règlement au 20 juin 2025 et un coupon annuel de 4,5% s’appuyant sur un spread de 210 points de base par rapport au swap[1].
L’opération, qui constitue la première émission obligataire émise par Malakoff Humanis[2], a remporté un réel succès. Elle témoigne de la solidité du Groupe ainsi que de la confiance dans ses opportunités de développement.
Footnotes
Le groupe Malakoff Humanis a placé avec succès le 13 juin 2025 une émission inaugurale de 750 millions d’euros de dette subordonnée, éligible en fonds propres Tier 2 sous Solvabilité 2. Ces titres subordonnés sont dans l’environnement « investment grade ».
Le carnet d’ordres a atteint un montant de 1,9 milliard d’euros aux termes finaux, représentant une sursouscription de plus de 2,5 fois, les ordres provenant de plus d’une centaine d’investisseurs. Cette émission, qui permet à Malakoff Humanis de refinancer une souche obligataire Humanis de 2015 pour 250 M€ tout en profitant de la profondeur du marché obligataire international pour financer d’éventuels investissements futurs, a attiré une forte demande, qui plus est diversifiée avec 47% de l’émission allouée hors de France.
Commentant l’opération, Thomas Saunier, Directeur général de Malakoff Humanis, a déclaré : « La solidité de Malakoff Humanis et son bon niveau de solvabilité financière, salués par la notation A+ obtenue chaque année depuis 2022 auprès de S&P Global et Fitch Ratings, tout comme la confiance dans la stratégie d’investissement du Groupe, notamment dans le secteur porteur de l’épargne, ont été très favorablement accueillis par les investisseurs. Malakoff Humanis a réuni autour de son financement un carnet d’ordres d’investisseurs de grande qualité et se dote, dans des conditions financières favorables, des marges de manœuvre pour profiter des opportunités de développement et accélérer le déploiement de solutions innovantes dans un secteur en mutation rapide. »
Dans le cadre de cette opération, Natixis et Société Générale ont agi comme coordinateurs globaux et CACIB et JP Morgan comme co-arrangeurs. Rothschild&Co est intervenu comme conseil de l’émetteur.
Les éléments-clés de l’opération
- Emetteur : Malakoff Humanis Prévoyance
- Emission de 750 millions d’euros d’obligations subordonnées Tier 2 de maturité 10 ans (juin 2035)
- Date de règlement prévue le 20/06/2025
- Notation des obligations : A- par l’agence S&P Global
- Taux fixe de 4,5% jusqu’à la date de remboursement
Les obligations feront l’objet d’une admission aux négociations sur le marché Euronext Growth à compter de la date de règlement.
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2025-06-18_CP_MalakoffHumanis_Emission-dette_VD.pdf
18 juin 2025
